최근 수주산업의 급격한 손실발생으로 인하여 진행율 기준에 의한 매출인식방법과 관련한 분식회계 논란이 끊이지 않고 있습니다.
진행율 기준에 의한 매출인식이란, 프로젝트의 진행율을 총원가대비 발생원가의 비율 등으로 진행율 %를 산정한 후 이를 수주금액에 곱하여 해당 기간의 매출액을 산정하는 방식입니다. 따라서 진행율이 올라가면 매출액이 올라가는 구조이기때문에 총예정원가를 실제 추정액보다 낮은 수치를 이용하면, 해당 기간의 매출액이 증가하는 구조를 보이는 것입니다.

분식회계 논란은 차치하고 이렇게 진행기준에 의해 매출을 인식하는 조선업, 건설업 등에 있어 투자자들이 재무제표 분석에 있어 유의할 점은 다음과 같습니다.

  1. 동종산업대비 미청구공사금액은 적정한 수준인가?
  2. 과거 5년 ~ 10년 사이 미청구공사금액의 변동상황은 어떠한가?
  3. 과거 5년 ~ 10년 사이 영업현금흐름의 변동추이는 어떠한가?
  4. 매출액 대비, 총자산대비, 자본대비 미청구공사금액의 수준은 동종산업내 다른 업종과 비교시 어떠한 수준인가?

상기에서 언급한 사항외에도 다양한 사항이 있을 수 있으나 다음번에 더 자세히 살펴보겠습니다.